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Quel est le "prix normal" du pétrole?

Mise à jour du 12/9/2008

les prix sont redescendus en dessous des 100 USD. L'Opep semble vouloir diminiuer la production, à la grande surprise de certains. Une diminution de 1.25 % de la production augmenterait le prix de 50 %!
Alors, produire 100 à 100 USD ou 98.75 à 150 USD?

Un CA de 10.000 USD ou un CA de 14.775 USD? Le choix est-il si difficile?

 

Les prix du pétrole fluctuent de manière assez spectaculaire.

D'emblée signalons que c'est le cas pour toutes les matières premières.

On peut se poser la question si ces fluctuations sont le fait de la spéculation ou du jeu normal de l'offre et de la demande. D'autres l'ont fait et la réponse est loin d'être évidente.

Nous nous poserons plutôt la question de savoir quel est le "prix normal" du pétrole.

Nous avons déjà défini les concepts de coût, prix et valeur. et de l'offre et de la demande .

1. Normal selon la théorie de l'offre et de la demande.

Si nous prenons le point de l'économiste pur, nous pouvons tenter d'évaluer le prix qui maximise le bénéfice. Nous avons vu qu'à 150 USD, la quantité demandée ne diminuait pas fortement. 150 USD est donc un prix accepté par une grande partie des acheteurs. C'est donc que le pétrole a bien une valeur qui dépasse les 150 USD pour beaucoup.
A court terme, le prix de 150 USD pourrait être un prix d'équilibre et les producteurs pourraient faire varier leur offre pour maintenir ce prix. Pour simplifier, il vaut mieux vendre 80 MioB à 150 USD que 85 MioB à 100 USD.
Ce prix est-il supportable? A court terme, ce sera difficile. l'hiver approche pour l'hémisphère nord et donc les dépenses de chauffage pour les particuliers qui eux souffrent très fort des variations des prix car le coût du mazout du chauffage est fortement influencé par le prix du pétrole, ce qui est moins le cas par exemple pour les carburants.

2. Normal selon la théorie de la valeur.

Quelle est la "valeur" du pétrole? Rappelons que la valeur peut être différente selon l'agent économique.
Cependant il est clair que cette valeur peut être évaluée par comparaison avec d'autres produits.
Concernant le pétrole en tant que carburant, il est clair que la valeur du pétrole dépasse les 150 USD le baril. En effet, dans beaucoup de pays, le carburant est taxé de telle manière que 30 à 40 % du prix sont des taxes et des accises. Donc, il ya encore de la marge...

Concernant le pétrole en tant que moyen de se chauffer, il faut bien reconnaître que même au prix actuel, le coût reste comparable aux autres moyens (gaz, bois, électricité). Peut-être parce que le prix du bois et de l'électricité varient aussi en fonction du prix du pétrole.

3. Normal selon le prix futur actualisé.

D'abord deux mots pour expliquer le concept.
Imaginons que j'ai la certitude que je pourrai revendre un bien à 1000 € dans 3 ans. Je vais dans ce cas comparer le montant que je dois placer pour avoir 1000 € dans trois ans. Admettons que la banque me donne un taux d'intérêt de 5 %, ce qui veut dire que si je place 864€ pour trois ans, j'aurai 1.000 € dans trois ans.
Donc si je peux acheter le bien moins cher que 864 €, je le ferai car je gagnerai plus qu'en plaçant l'argent à la banque. Ce raisonnement est presque vrai, sauf que placer mon argent à la banque a d'autres avantages, comme la sécurité ou la liquidité. Plutôt qu'utiliser 5 %, on utilisera un taux qui prend compte le risque ("prime de risque") et la liquidité. Si ce nouveau taux est de 10%, cela veut dire que si je peux acheter ce bien à 750 €, je le ferai car il me rapportera 10 % par an, dans le cas où je peux en effet le revendre à 1000 € dans 3 ans.

Si nous appliquons ce raisonnement au pétrole, il faut évidemment évaluer deux choses: le prix futur et le taux à utiliser.

Prenons un prix de 250 USD dans 5 ans, ce que certains prédisent. Avec un taux de 7 %, le "prix normal" est de 190 €.

4. Normal en considérant la nature du pétrole.

Le pétrole est une ressource rare. Même si les discussions sur le nombre d'années qu'il nous reste sont nombreuses (car dépend de plusieurs facteurs comme par exemple le coût d'extraction. Si le pétrole pouvait être vendu à 500 USD le baril, il est clair que des gisement non rentables aujourd'hui le deviendraient à ce moment), il reste évident que nous arriverons un jour à un "monde sans pétrole".

"Monde sans pétrole"? Pas sûr. Un monde où l'on utiliserait le pétrole uniquement dans des applications où il est irremplaçable, comme par exemple la pétrochimie.

Notre responsabilité ne seait-elle pas dès lors de tout faire pour diminuer notre consommation de pétrole, là où il est remplaçable?

 

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